鋼材現貨市場主流品種價格呈現小幅上漲。庫存方面,上周鋼材社會總庫存回升明顯,環比來看,建材庫存回升6.7-10%,熱軋和中厚板庫存回升1.1%和2.1%。上周沙鋼股份出臺2月上旬出廠價,建材上調150-200元/噸,熱軋和中厚板分別上調220元/噸和180元/噸。鋼廠上調出廠價一方面是轉嫁大幅攀升的成本,另一方面也反映公司對3、4月傳統旺季的需求較有信心。根據中物聯最新數據,鋼鐵行業1月行業PMI指數為49.3%,較上月回落6.2個百分點,再回收縮區間;從具體指標看,反映需求的重點指標新訂單指數環比大幅下降10.3個百分點,此外生產指數和原材料庫存指數均明顯下滑,這反映了1月淡季行情中鋼鐵行業需求環比減弱。從節前現貨鋼材市場來看,由于下游廠商和貿易商陸續放假,需求萎縮,下游消化困難,現貨鋼價短期將維持窄幅震蕩格局;我們預計節后隨著市場需求的恢復,加上成本的支撐,鋼價有望逐步震蕩回升,上升空間目前還不宜樂觀。我們仍相對看好受益于下游石油石化、核電發展的能源裝備公司久立特材和常寶股份,以及生產供排水管道并積極布局新疆擁有鐵礦石和焦煤資源的新興鑄管。
    支撐評級的要點
    上周鋼材現貨市場主流品種價格呈現小幅上漲,環比來看,螺紋和線材價格小幅上漲0.7%;板材中,熱軋、冷軋和中厚板價格分別上漲1.3%、0.8%和1.2%。盡管現貨鋼價小幅上漲,但由于貿易商陸續放假離場,成交量小。
    上周國外鐵礦石價格環比回升2.6%;唐山港鐵精粉價格小幅上漲0.9%。從現貨市場和礦山招標來看,上周前半周成交一般,但臨近周末時成交有所起色,價格上抬。
    上周線材和螺紋鋼出廠價政策以平盤和上調(30-220元/噸)為主;熱軋、冷軋和中厚板的出廠價以上調(10-250元/噸)和平盤為主。上周沙鋼出臺2月上旬出廠價,建材中螺紋和線材分別上調200元/噸和150元/噸;熱軋上調220元/噸,中厚板上調180元/噸。
    上周社會鋼材總庫存較前周明顯回升4.6%。建材中螺紋鋼和線材庫存分別大幅回升6.7%和10%,板材中熱軋、冷軋和中厚板庫存分別回升1.1%、0.1%和2.1%。1月由于處于行業淡季,鋼材社會庫存持續回升。
    截止2月1日,建材庫存較12月底增加30%,板材庫存回升7%。從鋼廠庫存情況來看,1月中旬末鋼協會員企業的鋼材庫存為1,072.2萬噸,較上旬上升7.2%。
    中國鋼協最新數據顯示,1月中旬重點大中型企業粗鋼日均產量為161.3萬噸,旬環比下降3.73%;預估1月中旬全國粗鋼日均產量為191.4萬噸,旬環比下降1.5%。結合庫存來看,鋼廠生產和發貨節奏均出現一定放緩。
    中物聯鋼鐵物流專業委員會近日發布鋼鐵行業PMI指數,1月份行業PMI為49.3%,較上月回落6.2個點,再回收縮區間;生產指數為49.1%,環比回落10.3個百分點;新訂單指數為49.4%,環比回落10.6個百分點;原材料庫存指數為49.2%,環比下跌5.1個百分點。
    中鋼協31日發布的數據顯示,2012年80余家會員鋼鐵企業實現利潤15.81億元,同比下降98.22%。全年累計虧損企業23戶,同比增加15戶,虧損面28.75%,虧損企業虧損額達289.24億元,同比增長7.39倍。
    近日淡水河谷發布公告稱去年鐵礦石產量接近3.2億噸,比2011年同期下降了1.1%。12年淡水河谷鐵礦石產量下降的主要原因是12年上半年雨水較多。
    上周鋼鐵指數上漲1.3%,表現弱于大市,同期滬深300指數大漲6.7%。
    環比看,久立特材和本鋼板材上周漲幅居前,漲幅居后的主要是杭鋼股份和中原特鋼。